進入9月，龐大汽貿(mào)集團股份有限公司（以下簡稱“龐大集團”）的一紙公告讓昔日的“4S店之王”再次出現(xiàn)在大眾眼前：北京市第三中級人民法院將對龐慶華持有的龐大集團股票2.5322億股進行處置，將于9月26日開始進行第一次司法拍賣。阿里司法拍賣平臺信息顯示，將被司法拍賣的股權目前處于司法凍結狀態(tài)。若此次拍賣順利，龐慶華大概率將從前十大股東中正式告退。

在此份公告的幾天前，龐大集團發(fā)布2022年半年報業(yè)績。今年上半年龐大集團凈利潤同比下跌95.87%。實際上，近年來龐大集團的危機一直蟄伏，而今年是重整投資人業(yè)績承諾期的收官之年，業(yè)績承諾能否完成仍懸而不決。

創(chuàng)始人三年前已退出龐大集團

2019年5月，龐大集團因無法清償?shù)狡趥鶆眨粋鶛嗳吮本┘綎|豐汽車銷售服務有限公司申請破產(chǎn)重整。

龐大集團的重整推進相對順利，2019年9月明確了深商控股、元維資產(chǎn)和國民運力組成的聯(lián)合體為重整的意向投資人；2019年12月龐大集團完成重整，創(chuàng)始人及原控制人龐慶華及其關聯(lián)自然人無償讓度其所持的股票，由重整投資人及其關聯(lián)方有條件受讓，龐慶華辭去董事長一職。

龐慶華曾在接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，重整對龐大集團來講是重大利好，是為了龐大集團未來的發(fā)展，同時他表示，個人去留不重要，重要的是讓龐大集團好起來。時至2020年7月，龐慶華的持股比例從13.33%降至5.6%，不再是龐大集團實控人，徹底交出龐大集團的控股權，深商集團總裁黃繼宏成為龐大集團實際控制人。

截至今年6月底，龐慶華持有龐大集團的流通股股份總數(shù)為2.5356億股，占流通股比例為2.48%，為龐大集團的第四大股東。

而此次司法拍賣涉及的是龐慶華持有的2.5322億股，這也就意味著如拍賣順利，剔除其他因素后，龐慶華對龐大集團的剩余持股將縮減至幾乎可以忽略不計，龐慶華將從前十大股東序列中退出，或將正式揮別執(zhí)掌近20年的龐大集團。

難復往日輝煌，上半年凈利潤同比跌超95%

2019年底，龐大集團完成重整，但龐大集團的日子依舊不好過。中國汽車流通協(xié)會的2022中國汽車經(jīng)銷商集團百強排行榜中，龐大集團以286.33億元營業(yè)收入排在第17位，與榜首的中升集團（1751.03億元）差距較大。

今年上半年龐大集團實現(xiàn)營收126.33億元，同比下降13.85%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2404.62萬元，同比下降95.87%，扣非凈利潤為-19025.33萬元，同比下降64.68%。

對此，龐大集團方面解釋稱，上半年整車銷量減少，導致營業(yè)收入同比有所下降，銷售毛利率呈下降態(tài)勢，導致扣非凈利潤較上年同期有所下降；此外處置子公司股權所產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益金額較上年同期減少。

今年上半年龐大集團的銷售凈利率為0.2%，凈資產(chǎn)收益率（年化）為0.4%；權益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率分別為1.94和48.4%，與去年同期基本持平。一位流通行業(yè)不愿具名分析師坦言稱，從某種程度上來講，龐大集團的重整是不成功的，重整后龐大集團持續(xù)經(jīng)營及盈利能力并沒有改善，主要靠變賣資產(chǎn)盈利。

業(yè)內認為，龐大集團業(yè)績萎靡也與其經(jīng)銷商網(wǎng)點規(guī)模數(shù)量不斷縮減有關。截至6月底，龐大集團共有281家經(jīng)銷商網(wǎng)點；而在重整前的2018年龐大集團經(jīng)銷商網(wǎng)點一度超過800家，在各地遍布4S店。

9月4日至9月6日，新京報貝殼財經(jīng)記者致電部分龐大集團旗下北京4S店，走訪及致電環(huán)京地區(qū)龐大汽車園區(qū)及部分龐大集團旗下4S店，其中一些4S店原電話已無法接通，部分4S店已經(jīng)易主，但也有多家店表示還在正常運營。

新京報貝殼財經(jīng)記者在走訪環(huán)京地區(qū)龐大汽車園區(qū)時發(fā)現(xiàn)，該園區(qū)地理位置相對偏僻，即便是周末客流也顯得冷清。園區(qū)工作人員告訴記者，節(jié)假日客流量會相對多一些，同時他也表示，園區(qū)4S店數(shù)量和人流不如其他汽車城，一些店面閑置了有一段時間。

從2018年開始，龐大集團經(jīng)銷商網(wǎng)點持續(xù)縮減，2018年-2021年分別為806家、402家、329家和283家。汽車行業(yè)分析師鐘師認為，龐大集團早期舉債擴張，消耗了大量的貸款資金，但隨著國內市場增速放緩，部分品牌銷售利潤變薄，加劇了龐大集團資金壓力；同時龐大集團并未跟上市場調整的步伐。

龐大集團2020年初曾計劃未來三年品牌授權店面數(shù)量恢復至2016年水平（1066家）。目前來看龐大集團這一愿景或已破滅。

斯巴魯欲分家，業(yè)績承諾能否完成？

讓龐大集團頭疼的不止是上半年的凈利潤大幅下滑，還有斯巴魯?shù)挠胺质帧薄?月底，龐大集團發(fā)布《關于新增訴訟及訴訟結果的公告》提到，斯巴魯要求龐大集團以（凈資產(chǎn)值 被申請人股權比例（40%） 折（80%））約2.65億元為股權轉讓價格，向斯巴魯轉讓龐大集團在斯巴魯汽車（中國）有限公司（以下簡稱“斯巴魯中國”）的所有股權。目前法院已經(jīng)通過斯巴魯?shù)纳暾埐⒁簖嫶蠹瘓F在裁決作出后30日內執(zhí)行股權轉讓。

2013年龐大集團和斯巴魯共同出資成立斯巴魯中國，其中斯巴魯持股60%，龐大集團持股40%，后續(xù)龐大集團相繼接手斯巴魯所有專賣店、銷售、營銷以及售后等業(yè)務，成為了銷售公司的股東，也成為斯巴魯在中國市場唯一總代理，全權負責斯巴魯在中國市場的一切事務。

合資公司成立后，斯巴魯銷量逐年下滑，2021年斯巴魯在中國市場的銷量為16886輛，同比下跌22.82%；今年上半年斯巴魯在中國市場的銷量為9822輛，同比下滑36.38%。

9月7日，環(huán)京地區(qū)某斯巴魯4S店工作人員告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，目前店內現(xiàn)車充足，除了現(xiàn)金優(yōu)惠外，購車會贈送大禮包，森林人車型優(yōu)惠的幅度在1萬元左右，如訂車可再優(yōu)惠；他表示，為了吸引客戶，現(xiàn)在店內的活動比較頻繁，除了購車促銷外進店試駕也會贈送不同的禮物，不過他表示，店里比之前冷清了不少，購車的客戶比之前相對減少，銷量的確有所減少。

業(yè)內認為，斯巴魯?shù)摹胺质帧被蚴且驗辇嫶蠹瘓F業(yè)績頹勢。按照重整計劃的業(yè)績承諾，龐大集團2020年、2021年、2022年歸母凈利潤不低于7億元、11億元、17億元，或合計達到35億元。為此，龐大集團繼續(xù)重整之前的變賣資產(chǎn)模式，自2020年底至2021年底，龐大集團先后出售近10家子公司股權及土地，但即便如此，龐大集團也并未完成2020年及2021年的業(yè)績承諾，2020年-2021年龐大集團凈利潤分別為5.8億元和8.98億元。

今年6月，龐大集團再次轉讓持有的滄州龐大實業(yè)有限公司100%的股權。

至于是否能完成業(yè)績承諾，龐大集團方面表示，重整計劃承諾期是2020年-2022年，目前還在進行中。

汽車行業(yè)分析師任萬付認為，整個市場都在驟變中，不僅是龐大集團，絕大多數(shù)經(jīng)銷商集團都處于行業(yè)變革的陣痛中，正在尋找突圍的路徑。

按照龐大集團上半年2404.62萬元的凈利潤來計算，要實現(xiàn)2022年17億凈利潤的業(yè)績承諾，下半年則需盈利超16億元；而若想要完成三年合計達到35億元的業(yè)績承諾，下半年則需實現(xiàn)近20億元的盈利。2022年是業(yè)績承諾的收官之年，該如何實現(xiàn)承諾或許是龐大集團接下來幾個月的主要課題。

新京報貝殼財經(jīng)記者 王琳琳

編輯 岳彩周

校對 楊許麗