撰文 / 周 洲編輯 / 劉寶華設(shè)計 / 趙昊然

動力電池企業(yè)全球排位出現(xiàn)了一些變化。

根據(jù)韓國咨詢機(jī)構(gòu)SNE Research 9月5日發(fā)布的消息，7月單月，比亞迪超越LG新能源成為全球裝機(jī)量排名第二的企業(yè)。這是比亞迪繼今年1月和4月之后，第三次單月超越一直盤踞在第二位的LG新能源。

SNE Research的排名顯示，前10位排名中，6家中國企業(yè)上榜，并且均以三位數(shù)的出貨量增速領(lǐng)跑行業(yè)。LG新能源、松下、SK On、三星SDI 4家日韓企業(yè)的市場份額從去年前7月的48.8%，被擴(kuò)張的中國企業(yè)壓縮至34.5%。

內(nèi)卷的電池行業(yè)每月都會發(fā)布裝機(jī)量和市場占有率排行榜，行業(yè)是否增長、公司產(chǎn)品份額是否穩(wěn)定，直接影響企業(yè)營業(yè)收入。

全球前10位的6家中國企業(yè)，除中創(chuàng)新航和蜂巢能源之外，有寧德時代、比亞迪、國軒高科、欣旺達(dá)四家上市企業(yè)。

四家上市企業(yè)的中報顯示，自去年四季度開始的原材料價格上漲多少吞噬了毛利率，不過，出貨量的暴增顯示，這并不影響機(jī)構(gòu)和券商看好今年新能源汽車市場。

能打的只有寧王

作為車企的比亞迪，以1506.07億元的半年營收位居中報第一。

這是比亞迪史上最好的中報。這家創(chuàng)辦于1995年的企業(yè)終于實(shí)現(xiàn)了營利雙收，掙脫了增收不增利的魔咒。

除了營收同比增長65.71％之外，上半年比亞迪歸母凈利潤為35.95億元，同比增長206.35％，超過了2021年全年的30.45億元；扣非凈利潤達(dá)到30.29億元，同比爆增721.72％。

拿一個車企和一眾電池企業(yè)類比有失公允。比亞迪的營收數(shù)據(jù)中大頭來自汽車銷售，此外其二次充電電池業(yè)務(wù)已經(jīng)合并到了汽車業(yè)務(wù)里，不再單獨(dú)計算。

根據(jù)Wind資訊，汽車業(yè)務(wù)占比亞迪營收的72.55%，手機(jī)部件及組裝占27.27%，0.18%的其他主營業(yè)務(wù)占比很小。2021年，二次充電電池業(yè)務(wù)未合并到汽車業(yè)務(wù)之前，占比亞迪營收的7.62%，位于汽車、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)之后。

比亞迪中報公布的旗下西安眾迪電池和重慶弗迪電池營收分別為129.59億元、144.4億元，這兩家電池企業(yè)營收為273.99億元，占其上半年營收的18.2%。這大大超過了2021年全年比亞迪二次充電電池業(yè)務(wù)164.7億元的總營收。

當(dāng)然，按照電池業(yè)務(wù)來算，寧德時代裝機(jī)量和營收均獨(dú)占鰲頭，以1130億元的營收居中報榜首，同比增長156.32%。

全球裝機(jī)量前10強(qiáng)中，除了寧德時代和比亞迪，還有國軒高科和欣旺達(dá)兩家中國上市企業(yè)，上半年營收分別為86.38億元和217.18億元，同比增長143.24%和38.49%。

但并不是每家企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了凈利潤增長。

寧德時代、比亞迪、國軒高科歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，欣旺達(dá)則下降。

寧德時代以81.68億元的歸母凈利潤，同比增82.17%；比亞迪35.95億元，同比增長206.35％，旗下兩家電池企業(yè)凈利潤加起來為10.82億元；國軒高科0.65億元，同比增34.15%；欣旺達(dá)3.72億元，同比下降39.72%。

殺入全球排名前十的黑馬欣旺達(dá)的歸母凈利潤下滑，是由于投資的欣旺達(dá)汽車電池（EVB）上半年虧損1.09億元，以及這家風(fēng)頭正勁的鋰電企業(yè)玩金融理財虧損了136.15萬元。

寧德時代一家的凈利潤，是后面三家加起來之和的兩倍多。

強(qiáng)大的寧王，也逃不開原材料漲價帶來的盈利壓力，毛利率下降，凈利率被吞噬了近三成。

2019年—2021年，寧德時代毛利率分別為29.06%、27.76%、26.28%。今年一季度，該數(shù)據(jù)驟降至14.48%，創(chuàng)下新低，不過半年報中其毛利率回升至18.68%，同比下降了8.58個百分點(diǎn)，凈利率為8.56%，同比去年的12.08%下降了29.14%。

同期，比亞迪電整體毛利率為13.51％，同比提高了0.75個百分點(diǎn)，由于其隱藏了電池及光伏業(yè)務(wù)，根據(jù)披露的相關(guān)子公司運(yùn)營情況，其電池業(yè)務(wù)的凈利率為3.7%左右。

圖片來源：比亞迪中報

國軒高科的走勢和寧德時代相似，2019年-2021年，其銷售毛利率分別為32.54%、25.23%、18.61%，今年上半年降至14.42%，創(chuàng)下新低，但凈利率僅為0.9%，與去年同期相比下降了41.94%。

欣旺達(dá)毛利率為13.76%，同比下降2.55個百分點(diǎn)，其動力電池毛利率為8.76%，2021年全年該業(yè)務(wù)的毛利率為負(fù)數(shù)，根據(jù)中報其凈利率為1.07%，與去年同期相比劇降72.77%。

從盈利能力來看，能打的只有寧王。

中企領(lǐng)跑

中國動力電池企業(yè)以三位數(shù)增速的裝機(jī)量領(lǐng)跑全球。

今年前7月，全球動力電池裝機(jī)量達(dá)到240.8 GWh，同比增76%。

寧德時代依然是龍頭老大，今年前7月83.6 GWh的裝機(jī)量使得全球市場份額從去年同期的29%增至34.7%。

全球前十排行榜上，LG新能源、SK On、三星SDI三家韓國企業(yè)的市場份額為25.9%，同比去年前7月的34.3%，被突飛猛進(jìn)的中國企業(yè)擠壓了，只有SK On的增速達(dá)到三位數(shù)，增幅為107.8%。

榜上唯一的日企松下，裝機(jī)量為20.8 GWh，同比增4.9%，是前10強(qiáng)中增速最低的企業(yè)，增速低于平均水平，市場份額從去年同期的14.5%縮至8.7%。

狂飆突進(jìn)的中國企業(yè)中，比亞迪殺瘋了。

前7月，比亞迪動力電池裝機(jī)量為30.3 GWh,同比增長204.7%，成為前10強(qiáng)中增幅僅次于欣旺達(dá)的企業(yè)，全球市場占有率從去年同比的7.3%升至目前的12.6%，7月單月裝機(jī)量更是反超LG新能源的4.4 GWh，同比激增205.6%至6.4 GWh，市場份額從去年7月的9.7%飛升至16.2%，取得全球第二的排位，僅次于寧德時代。

比亞迪動力電池多為自產(chǎn)自銷，市場份額劇增得益于其新能源汽車銷售的火爆。

增幅最大的欣旺達(dá)是第二梯隊中的黑馬。

自2021年下半年以來，欣旺達(dá)發(fā)力，2021年站穩(wěn)中國市場TOP10，前7月在中國市場動力電池裝機(jī)量站穩(wěn)TOP5，在全球排名第九。

前7月，欣旺達(dá)裝機(jī)量達(dá)3.9 GWh,暴增631.1%,且在海外市場裝機(jī)量達(dá)到0.7 GWh，大增347.5%，在日韓企業(yè)占主導(dǎo)地位的海外市場前十強(qiáng)中排位第八，超過比亞迪的0.5 GWh。

根據(jù)SNE Research的測算，到2025年，動力電池產(chǎn)銷缺口將達(dá)到37%，裝車缺口將達(dá)到25%，且持續(xù)維持供需緊張的狀態(tài)。二線動力電池的飛速崛起，對行業(yè)而言是正向發(fā)展的信號。

不過，風(fēng)頭正勁的比亞迪遭遇了股東巴菲特的減持。這令業(yè)界對火熱的新能源車市前景又打了個問號。

比亞迪中報出爐的同一天，巴菲特14年來首次拋售了比亞迪股份，8月24日減持1331.1萬股，9月1日減持171.6萬股，直接套現(xiàn)近8.2億港元，同時使比亞迪股票下挫。

股神在最好的時候往回收，有券商分析稱，可能是因?yàn)閲鴥?nèi)新能源汽車行業(yè)快要突破滲透期、進(jìn)入高速滲透期，也即滲透率超過20%之后，從20%往40%上升的過程中，頭部企業(yè)將從強(qiáng)勁增長期進(jìn)入估值消化期，業(yè)績會出現(xiàn)動蕩，突破40%之后，盈利增速將下降，進(jìn)入飽和滲透期。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，動力電池國內(nèi)前10強(qiáng)已經(jīng)沒有一家外資企業(yè)。

受7月新能源汽車銷量下降的影響，7月國內(nèi)動力電池裝車量也出現(xiàn)了下降。

繼4月單月市占率下降后，7月寧德時代單月市占率再次下降，從6月49.6%下降2.4個百分點(diǎn)至47.2%，而比亞迪市占率從6月18.6%提升6.6個百分點(diǎn)至25.2%。

領(lǐng)湃新能源首次上榜，LG新能源跌出了榜單。

如果說寧德時代還有什么短板，那就是海外市場。

今年前7月，海外市場裝機(jī)量達(dá)105.5 GWh，同比增40.3%，增速穩(wěn)定。

以LG新能源為代表的韓系企業(yè)在海外市場占據(jù)絕對優(yōu)勢，三家企業(yè)一共占據(jù)55.6%的份額，同比去年微增0.4%。

LG新能源以31.1 GWh的裝機(jī)量位居海外市場榜首，市場占有率達(dá)29.5%，客戶有大眾ID.4、特斯拉Model 3和ModelY、福特野馬Mach-E，這些車企為其帶來了18%的訂單增長。

以松下為代表的日企，增速放緩，有的甚至負(fù)增長，丟掉了一些市場份額，被出海的中國企業(yè)趕超。

松下以20.6 GWh的裝機(jī)量，保持了5.1%的增長，雖然位居海外市場第二，但是市場份額從去年同期的26%降至19.5%。豐田旗下的PEVE裝機(jī)量出現(xiàn)11.6%的下降，三菱參與的LEJ份額微小，三家日企市場份額加起來占21.1%，同比去年的28.2%，下降了7.2個百分點(diǎn)。

寧德時代以18.6%的市場份額居第三，和遠(yuǎn)景動力、欣旺達(dá)、比亞迪四家中企共占21.7%。

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