繼六大國(guó)有大行下調(diào)存款利率后，多家股份制銀行也跟進(jìn)了這一動(dòng)作。

券商中國(guó)記者根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，9月16日，中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、恒豐銀行等至少8家股份行宣布下調(diào)存款利率，活期存款利率普遍下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，各類定期存款產(chǎn)品下調(diào)幅度在10—50個(gè)基點(diǎn)不等。

根據(jù)官網(wǎng)信息，恒豐銀行調(diào)整后的一年期定期存款利率為1.95%，三年期、五年期定期存款利率均為3.1%，略高于其他股份行；其他7家股份行調(diào)整后存款掛牌利率基本一致，一年期存款利率為1.85%，三年期、五年期定期存款年利率分別為2.65%、2.7%。

此前一日，六大國(guó)有大行已率先下調(diào)定期存款利率，其中，三年期定期存款下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，其他定期存款普遍下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。招商銀行當(dāng)日也跟進(jìn)這一動(dòng)作，各期限利率與大部分國(guó)有行保持一致。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，將有更多銀行加入下調(diào)存款利率的隊(duì)伍。此次多家銀行集體下調(diào)存款利率，被視為8月LPR調(diào)降的后續(xù)?！斑@是銀行為了穩(wěn)定息差、降低負(fù)債成本的主動(dòng)作為，與今年4月在央行引導(dǎo)下的調(diào)降有所不同，不會(huì)直接指向未來(lái)兩個(gè)月的LPR單獨(dú)調(diào)降?！庇惺袌?chǎng)分析指出。

多家銀行紛紛跟進(jìn)調(diào)降

9月15日，六大國(guó)有大行宣布下調(diào)定期存款利率，降幅普遍在10—15個(gè)基點(diǎn)。

此次下調(diào)后，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行五大行存款利率一致，三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.60%、2.65%；郵儲(chǔ)銀行下調(diào)后半年期、一年期存款利率略高于其他五大行，分別為1.46%、1.68%，其余存款利率與五大行一致。

招商銀行也在同一天內(nèi)更新了存款利率的調(diào)降信息，一年、二年、三年、五年定存利率在前期基礎(chǔ)上下調(diào)10—15個(gè)基點(diǎn)，掛牌利率分別為1.65%、2.15%、2.6%、2.65%，與前述五大行保持一致。

隨后，中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、恒豐銀行等8家股份行于次日跟進(jìn)，將活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)；一年期定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；三年期和五年期定期存款利率調(diào)整幅度差異較大，范圍在10—50個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)銀行官網(wǎng)，恒豐銀行調(diào)整后的一年期定期存款利率為1.95%，三年期、五年期定期存款利率均為3.1%，略高于其他股份行；其他7家股份行活期存款、一年期、三年期和五年期存款掛牌利率已形成一致，分別為0.25%、1.85%、2.65%和2.7%，其他各檔定期存款、零存整取、通知存款等也都有所調(diào)整。

這已經(jīng)是年內(nèi)第二次出現(xiàn)多家銀行集體下調(diào)存款利率。今年4月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)（BP）左右。多家銀行均收到這一窗口指導(dǎo)，如果調(diào)降，銀行宏觀審慎評(píng)估（MPA）會(huì)有加分。隨后的5月，五年期以上LPR報(bào)價(jià)超預(yù)期下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，一年期LPR報(bào)價(jià)則保持不變。

值得注意的是，此次銀行調(diào)降存款利率或與4月份的動(dòng)機(jī)有所不同。

“可以說(shuō)，此次調(diào)降實(shí)質(zhì)上仍然是8月降息的結(jié)果。”國(guó)泰君安研報(bào)指出，此次存款利率調(diào)降與4月邏輯并不完全相同，4月份的調(diào)降行動(dòng)是央行引導(dǎo)下的存款利率上限下調(diào)10BP，而此次更接近于8月LPR調(diào)降后，銀行面對(duì)資產(chǎn)端利率的下降，主動(dòng)在存款端依據(jù)新的“存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制”進(jìn)行了跟隨式調(diào)降。

該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，此次存款利率調(diào)降是結(jié)果，與4月不同，并不指向9、10月LPR會(huì)單獨(dú)調(diào)降。“再度調(diào)降可能發(fā)生在年底或明年Q1期間：一是由于美國(guó)通脹超預(yù)期后，9月21日聯(lián)儲(chǔ)大概率加息75BP，央行再度調(diào)降MLF利率需要兼顧海外加息節(jié)奏，可能明年一季度掣肘更?。欢?、9月經(jīng)濟(jì)信用數(shù)據(jù)修復(fù)的持續(xù)性有待觀察，近期政策穩(wěn)增長(zhǎng)有所升溫，效果仍要待1~3個(gè)月數(shù)據(jù)驗(yàn)證?！眹?guó)泰君安分析認(rèn)為。

息差承壓下的應(yīng)對(duì)之舉

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次下調(diào)存款利率是銀行在息差壓力倒逼下做出的應(yīng)對(duì)之舉。今年中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多位銀行高管也坦言，去年以來(lái)凈息差下行壓力較大，存款成本管理是當(dāng)前銀行穩(wěn)息差工作中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

“利息凈收入是國(guó)內(nèi)銀行的主要收入來(lái)源，所以凈息差被視作銀行盈利能力的衡量指標(biāo)?！毙菆D金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，繼去年年底以來(lái)LPR連續(xù)三次下調(diào)后，市場(chǎng)貸款利率處于低位，為了維持息差水平，銀行多次下調(diào)存款利率，同時(shí)也為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低融資成本提供了余地。

從中報(bào)情況來(lái)看，六大國(guó)有大行中，除中國(guó)銀行上半年凈息差與去年同期持平外，其他五大行凈息差分別下降2—10個(gè)基點(diǎn)不等。

“居民企業(yè)存款連續(xù)近一年都在環(huán)比上漲，目前上市銀行中近75%的負(fù)債均是存款，今年上半年計(jì)息成本負(fù)債率僅下降1BP，這其中與今年存款規(guī)模上升，并且結(jié)構(gòu)定期化明顯有關(guān)（活期占比下降至37%）?！眹?guó)泰君安研報(bào)指出，此次存款利率下調(diào)后，銀行可以獲得更低的存款成本，凈息差得到維護(hù)。

另一方面，今年居民存款明顯向定期存款遷徙，抬高銀行整體吸收存款成本，存款利率下調(diào)也有利于刺激這部分錢重新流動(dòng)起來(lái)。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，存款利率下調(diào)一方面可以促使存款“搬家”，促使廣義流動(dòng)性轉(zhuǎn)化為剩余流動(dòng)性，給資本市場(chǎng)帶來(lái)增量資金；另一方面，搭配著終端貸款利率的下降，也將提高居民企業(yè)借貸意愿，進(jìn)而助力四季度信用企穩(wěn)。

六大國(guó)有行發(fā)布的2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告均顯示，今年上半年，銀行個(gè)人定期存款增速較個(gè)人存款增速更快。其中，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行上半年新增個(gè)人定期存款占全部個(gè)人存款增量比重超過(guò)100%，即兩家銀行上半年新增個(gè)人定期存款大幅上漲同時(shí)，個(gè)人活期存款量較去年末還有所減少。

居民儲(chǔ)蓄熱情居高不下

盡管存款利率經(jīng)過(guò)多次下調(diào)，目前已處于較低水平，但居民儲(chǔ)蓄熱情仍居高不下。

以大額存單為例，年內(nèi)多家銀行理財(cái)經(jīng)理均向記者表示，每次有新的大額存單額度出來(lái)，“很快就會(huì)被搶購(gòu)一空”。央行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年上半年，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行大額存款規(guī)模共7.5萬(wàn)億元，比去年同期增加了1.3萬(wàn)億元。

“從理論上來(lái)講，存款收益下降后，居民會(huì)有更大的動(dòng)力進(jìn)行消費(fèi)與理財(cái)?shù)耐顿Y。”薛洪言指出，但從今年的情況來(lái)看，存款利率在下調(diào)，居民的儲(chǔ)蓄存款卻在上升，背后體現(xiàn)出投資、消費(fèi)意愿較差。

據(jù)央行發(fā)布的2022年第二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.3%，比上季度增加3.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2002年三季度以來(lái)的歷史新高；傾向于“更多投資”的居民占17.9%，比上季度減少3.7個(gè)百分點(diǎn)。

薛洪言進(jìn)一步表示，由于疫情反復(fù)的不確定性，居民有著較為強(qiáng)烈的避險(xiǎn)需求，從而風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，“再加上今年整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的各類理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)都不盡如人意，資金更多地流向存款這類無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就不難理解。所以從短期來(lái)看，想靠降低存款利率來(lái)刺激居民消費(fèi)或促進(jìn)存款資金向理財(cái)投資轉(zhuǎn)移，可行性不高”。

薛洪言認(rèn)為，存款利率下調(diào)最為直接的影響，將體現(xiàn)為掛鉤存款產(chǎn)品作為底層資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品收益率的同步下降。

“截至今年6月，銀行理財(cái)產(chǎn)品29萬(wàn)億元的存續(xù)規(guī)模中，有15%的產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置在現(xiàn)金和存款產(chǎn)品上，此次存款利率下調(diào)肯定會(huì)帶動(dòng)這些產(chǎn)品收益率的下降，尤其是貨幣基金等現(xiàn)金管理類產(chǎn)品?！毖檠哉f(shuō)。

責(zé)編：桂衍民

校對(duì)：趙燕