● 本報(bào)記者 吳科任

“現(xiàn)在賣120元，你要早來(lái)20分鐘，還是原價(jià)賣?！?1月1日上午，一家位于西單的電子煙門店銷售人員查閱兩款悅刻煙彈產(chǎn)品最新報(bào)價(jià)信息后告訴中國(guó)證券報(bào)記者。記者當(dāng)日走訪發(fā)現(xiàn)，也有門店按兵不動(dòng)，沒(méi)有提價(jià)。

業(yè)內(nèi)人士表示，電子煙品牌方提價(jià)勢(shì)在必行。短期看，消費(fèi)稅或影響電子煙制造企業(yè)、品牌企業(yè)的盈利能力，但中長(zhǎng)期利好頭部企業(yè)提升市占率。

價(jià)格調(diào)漲

記者了解到，11月1日凌晨，全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)更新國(guó)標(biāo)產(chǎn)品的含稅批發(fā)價(jià)格和建議零售價(jià)，變動(dòng)不小。

財(cái)政部等三部門近日下發(fā)電子煙征收消費(fèi)稅公告，并于11月1日正式生效。電子煙實(shí)行從價(jià)定率的辦法計(jì)算納稅，生產(chǎn)（進(jìn)口）環(huán)節(jié)的稅率為36%，批發(fā)環(huán)節(jié)的稅率為11%。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，電子煙是指用于產(chǎn)生氣溶膠供人抽吸等的電子傳輸系統(tǒng)，包括煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷售的電子煙產(chǎn)品。煙彈是指含有霧化物的電子煙組件。煙具是指將霧化物霧化為可吸入氣溶膠的電子裝置。

電子煙門店適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。以上述兩款悅刻煙彈產(chǎn)品為例，漲價(jià)前均為99元，按現(xiàn)在售價(jià)120元計(jì)算，上漲21.21%；還有門店給出的最新報(bào)價(jià)是129元，上漲30.3%。電子煙煙具價(jià)格也有變動(dòng)，一款原來(lái)賣278元的悅刻煙具現(xiàn)在賣328元，上漲17.99%。

不過(guò)，記者11月1日上午走訪多家同時(shí)售賣多個(gè)品牌產(chǎn)品的電子煙門店發(fā)現(xiàn)，雪加這一品牌的價(jià)格還未調(diào)整。

另外，即使是同一品牌的電子煙產(chǎn)品，門店漲價(jià)時(shí)間并未同步?！敖裉靸?yōu)惠活動(dòng)全停了，可能晚上就會(huì)出最新報(bào)價(jià)，（原價(jià)賣）是最后一天了?！?1月1日上午，在位于東單新天地商城的原悅刻電子煙專賣店中，銷售人員對(duì)記者表示，“進(jìn)貨價(jià)也提高了?！?/p>

至于終端零售價(jià)的調(diào)整力度，電子煙門店需要綜合考慮。11月1日晚，記者以消費(fèi)者身份咨詢悅刻客服時(shí)得到回復(fù)：“只要是明碼標(biāo)價(jià)，并符合有關(guān)部門的規(guī)定，國(guó)標(biāo)產(chǎn)品的零售價(jià)格將由零售商根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況自行制定，目前暫無(wú)建議零售價(jià)?！?/p>

分擔(dān)成本壓力

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)（進(jìn)口）、批發(fā)電子煙的單位和個(gè)人為電子煙消費(fèi)稅納稅人。

業(yè)內(nèi)人士表示，悅刻、雪加等品牌將是消費(fèi)稅納稅方，但電子煙產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將通過(guò)重新定價(jià)等方式共同分擔(dān)成本壓力，具體承擔(dān)程度取決于各自的議價(jià)能力與承擔(dān)能力。這受到成本優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)地位、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌力等因素影響。

世界衛(wèi)生組織煙草控制與經(jīng)濟(jì)政策合作中心主任、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授鄭榕日前接受采訪時(shí)表示，漲價(jià)并非單純的成本轉(zhuǎn)嫁，不是稅負(fù)漲多少，批發(fā)價(jià)就漲多少，需要考慮多重因素?！耙皇瞧髽I(yè)在市場(chǎng)所處的地位，二是企業(yè)在供應(yīng)鏈中的話語(yǔ)權(quán)?！?/p>

東吳證券研報(bào)預(yù)計(jì)，稅負(fù)將主要由電子煙終端渠道和品牌端共同承擔(dān)。從終端渠道看，傳統(tǒng)卷煙終端渠道毛利率約為15%，當(dāng)前電子煙終端渠道毛利率約為50%-60%，后者有較高溢價(jià)。從品牌端看，在當(dāng)前監(jiān)管體系下，頭部品牌先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，仍具有較高的議價(jià)權(quán)，但考慮到國(guó)標(biāo)電子煙產(chǎn)品切換期終端渠道壓力較大，品牌方或需承擔(dān)部分稅負(fù)以保證終端渠道積極性。

后續(xù)電子煙企業(yè)的毛利率表現(xiàn)，會(huì)是市場(chǎng)高度關(guān)注的指標(biāo)。今年上半年，全球霧化設(shè)備生產(chǎn)商龍頭思摩爾國(guó)際的毛利率為47.86%，電子煙品牌悅刻運(yùn)營(yíng)方霧芯科技的毛利率為41.41%。

業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于海外業(yè)務(wù)收入占比高的電子煙企業(yè)來(lái)說(shuō)，受消費(fèi)稅的影響相對(duì)較小。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，納稅人出口電子煙，適用出口退（免）稅政策；同時(shí)，將電子煙增列至邊民互市進(jìn)口商品不予免稅清單并照章征稅。