日前，融360數(shù)字科技研究院發(fā)布6月銀行理財報告。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，2022年6月銀行及理財公司發(fā)行的公募凈值型理財產(chǎn)品數(shù)量為2286只（不含私募產(chǎn)品），環(huán)比增長18.32%，同比下降18.91%；當月凈值型理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.04%，環(huán)比上升5BP，同比下降6BP。報告稱，今年前四個月產(chǎn)品凈值大面積下跌，5月和6月大幅反彈，投資者前期虧損大多已經(jīng)收復失地。

理財公司產(chǎn)品近八成起購金額在1000元及以下

報告顯示，從人民幣凈值型理財產(chǎn)品的購買門檻來看，傳統(tǒng)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中，起購金額為1萬元的產(chǎn)品占比為90.11%；理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品中，起購金額在1000元及以下的產(chǎn)品占比為77.52%。

從凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行機構來看，2022年6月，農(nóng)商行發(fā)行897只，占比39.24%；城商行發(fā)行656只，占比28.7%；理財公司發(fā)行653只，占比28.57%；股份制銀行發(fā)行66只，占比2.89%；外資銀行發(fā)行14只，占比0.61%。

和5月份相比，農(nóng)商行凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及占比均有所下降，理財公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和占比則均有上升，占比較5月份上升了6.57個百分點。其他銀行發(fā)行數(shù)量占比變動不大。

封閉式產(chǎn)品平均期限330天

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院統(tǒng)計，2022年6月新發(fā)凈值型產(chǎn)品中，封閉式產(chǎn)品數(shù)量占比85.43%，開放式產(chǎn)品數(shù)量占比14.57%。封閉式產(chǎn)品平均期限為330天，較上個月增長1天，期限最短為89天，最長為1857天。

平均業(yè)績比較基準環(huán)比上升5BP

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模28.37萬億元，凈值化比例94.15%。對于投資者來說，以往熟悉的非凈值銀行理財產(chǎn)品一般都會有一個預期收益率，而現(xiàn)在的凈值型理財產(chǎn)品則只會標注“業(yè)績比較基準”。

據(jù)了解，銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準是銀行根據(jù)理財產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，或同類型產(chǎn)品歷史業(yè)績而計算出來的投資者可能獲得的預估收益。它的實際收益會圍繞業(yè)績比較基準波動。業(yè)績比較基準可能是一個數(shù)值，也可能是一個區(qū)間，也可能是一個指數(shù)。而大家熟悉的預期收益率是理財產(chǎn)品成立時預期能達到的折合成一年的收益率。業(yè)績比較基準是銀行理財產(chǎn)品給出的一個參考值，而預期收益率是一個不確定的估算值。

融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年6月人民幣凈值型理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.04%，環(huán)比上升5BP，同比下降6BP。其中，理財公司產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.25%，環(huán)比上漲8BP；城商行凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.93%，環(huán)比上漲6BP；農(nóng)商行凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.85%，環(huán)比下跌2BP。

從不同風險等級凈值型理財產(chǎn)品來看，6月份PR1級產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.17%，環(huán)比下跌7BP；PR2級產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.96%，環(huán)比上漲5BP；PR3級產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.56%，環(huán)比上漲1BP。

理財公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長53.29%

隨著資管新規(guī)過渡期的正式收官與理財公司的健康發(fā)展，理財公司市場份額占比穩(wěn)步提高。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，理財公司產(chǎn)品占比達60.88%，較去年同期提高30.48個百分點。

而根據(jù)融360數(shù)字科技研究院的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，2022年6月理財公司共發(fā)行了653只理財產(chǎn)品（含母行遷移產(chǎn)品），環(huán)比增長53.29%，同比增長5.15%。本月理財公司產(chǎn)品數(shù)量大幅增長，主要是因為上銀理財從母行承接了大量理財產(chǎn)品，6月產(chǎn)品數(shù)量較5月多了119只；此外，建信理財、廣銀理財6月產(chǎn)品數(shù)量均較5月多了22只。

理財公司產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準環(huán)比上漲8BP

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2022年6月理財公司發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.25%，環(huán)比上漲8BP，比地方性銀行發(fā)行的凈值型產(chǎn)品高37BP。

從風險等級來看，PR1級產(chǎn)品16只，平均業(yè)績比較基準為3.17%；PR2級產(chǎn)品457只，平均業(yè)績比較基準為4.13%；PR3級產(chǎn)品167只，平均業(yè)績比較基準為4.58%；PR4級及PR5級產(chǎn)品共5只，業(yè)績比較基準非單一數(shù)值。

從投資類型來看，固定收益類產(chǎn)品576只，平均業(yè)績比較基準為4.14%；混合類產(chǎn)品67只，平均業(yè)績比較基準為5.31%；商品與金融衍生品類產(chǎn)品3只，業(yè)績比較基準非單一數(shù)值。

5月、6月理財產(chǎn)品凈值回升 前期虧損多已收復失地

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，全市場共有32195只銀行理財產(chǎn)品披露凈值，其中909只產(chǎn)品單位凈值低于1元，占比2.8%。而截至4月30日，全市場共有27859只銀行理財產(chǎn)品，其中1965只產(chǎn)品單位凈值低于1元，占比7.05%。

中泰證券分析指出，債券是銀行理財產(chǎn)品的主要投資標的，近期理財產(chǎn)品凈值回升的主要原因是銀行間市場流動性寬裕與債券市場回暖，導致市場對債市的樂觀情緒升溫。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，今年前四個月銀行理財產(chǎn)品凈值大面積下跌，5月和6月又大幅反彈，三季度理財公司凈值型產(chǎn)品的期間年化收益率升至4%以上，投資者前期虧損大多已經(jīng)收復失地。近幾個月理財公司產(chǎn)品比較基準有所下降，無法說明產(chǎn)品整體收益率走低，理財公司產(chǎn)品整體期限較長、配置權益類資產(chǎn)的比例較高，產(chǎn)品業(yè)績比較基準偏高，但是凈值波動性也更大。

挑銀行理財要記住四件事

劉銀平認為，銀行和理財公司在投資者教育方面依然任重道遠，過去購買理財產(chǎn)品的投資者中，有相當一部分群體的投資理財知識較為匱乏，風險意識欠缺，尤其是中老年群體，即使理財產(chǎn)品已經(jīng)完成凈值化轉型，部分投資者仍然將理財視作存款，一旦產(chǎn)品虧損，容易與銀行發(fā)生糾紛。銀行與理財公司需要重視這部分投資者的教育工作，加強短視頻、圖文、漫畫、直播等形式的內(nèi)容傳播，以通俗易懂的方式向投資者普及凈值型理財產(chǎn)品知識。當然，更重要的是將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者。

在他看來，今年凈值型理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準和凈值走勢規(guī)律性不強，從中依然可以總結出一些特點及經(jīng)驗：一是過度依賴業(yè)績比較基準挑選凈值型理財產(chǎn)品不可取，業(yè)績比較基準越高，說明潛在風險越大，或是流動性更差；二是凈值型理財產(chǎn)品已經(jīng)打破剛兌，產(chǎn)品“破凈”、投資者賬面浮虧將成為常態(tài)，穩(wěn)賺不賠的理財產(chǎn)品不存在；三是部分投資者對于凈值型理財產(chǎn)品“風險太大、很容易虧損、不能再買”的觀點需要調(diào)整，投資者仔細考察產(chǎn)品的風險因素，依然可以購買到收益相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，比如PR2級、固收類產(chǎn)品的凈值走勢整體平穩(wěn)，大部分產(chǎn)品到期后都會盈利；四是購買理財產(chǎn)品不應過分關注產(chǎn)品的短期凈值波動，產(chǎn)品凈值漲跌起伏屬正?，F(xiàn)象，投資者要看最終的兌付情況。

文/北京青年報記者 程婕

編輯/樊宏偉