日前，證監(jiān)會副主席方星海表示，當前百年未有之大變局加速演進，國際形勢復雜嚴峻，我國正加快科技自主創(chuàng)新，著力解決好關鍵領域的“卡脖子”問題，這必然要求促進股權(quán)資本加快形成，更好發(fā)揮股權(quán)資本促進創(chuàng)新的作用，形成科研、產(chǎn)業(yè)、金融三者的良好循環(huán)，并對私募基金提出牢固樹立高質(zhì)量發(fā)展理念、積極承擔職責使命、注重發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢、進一步提高服務于居民財富管理能力等要求。

作為我國資管行業(yè)的一個重要組成部分，私募基金近些年實現(xiàn)了快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷提升。更為重要的是，在服務居民財富管理端的同時，私募股權(quán)基金在促進創(chuàng)新資本形成、提升直接融資比重、支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面，也發(fā)揮著越來越重要的作用。

有數(shù)據(jù)顯示，近年來股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導體、網(wǎng)絡信息、生物醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的資金連續(xù)提升，2021年上述領域新增投資項目數(shù)量和規(guī)模均居行業(yè)各項投資規(guī)模的前列。注冊制改革以來，超過八成的科創(chuàng)板企業(yè)和六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市公司在上市前獲得了股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。

對于資金向創(chuàng)新領域的聚集要從兩方面看。一方面，隨著我國居民財富管理需求的提升，大眾對于多元化資產(chǎn)配置的需求日益提高，帶動了更多增量資金流入私募領域，這促進了基金在募資端的便利。同時，在資本市場持續(xù)深化改革背景下，私募股權(quán)基金的退出渠道也進一步拓寬，特別是北京、上海試點股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓、股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實物分配股票試點啟動等政策相繼推出，基金退出方式更加多樣化。募資端和退出端的協(xié)調(diào)發(fā)展，有力促進了整個行業(yè)快速成長。

另一方面，在新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展為股權(quán)投資基金創(chuàng)造了更多的投資機會，新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)層出不窮，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化賽道和投資策略選擇，資金自然被這些行業(yè)巨大的發(fā)展空間所吸引。此外，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點注冊制先后落地實施，也讓基金通過IPO退出的可能性進一步提升，側(cè)面帶動了基金對科創(chuàng)領域的關注。

可以預見的是，作為專業(yè)的資管機構(gòu)，私募股權(quán)基金對新興科技領域的投入有望不斷加碼。對基金自身而言，“加倉”創(chuàng)新領域是其分享我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展紅利的良好機會。當然，要想實現(xiàn)盈利退出，除了為被投企業(yè)引入資金外，私募股權(quán)機構(gòu)還須利用好自身資源優(yōu)勢，積極幫助企業(yè)提升管理水平，并在企業(yè)的財務規(guī)范性、發(fā)展策略等方面給予更多專業(yè)化建議。

此外，更好發(fā)揮股權(quán)資本促進創(chuàng)新的作用，還需要監(jiān)管層在政策上給予一定的引導和扶持，讓更多私募股權(quán)資金“活水”流入重點創(chuàng)新領域。比如，目前我國的政策法規(guī)尚未對傳統(tǒng)行業(yè)與高科技行業(yè)的私募股權(quán)投資行為給予區(qū)別，接下來可以考慮在市場為主、政策扶持為輔的基調(diào)下，出臺相關政策條例，對于主動積極將資金投向高科技行業(yè)，特別是符合國家戰(zhàn)略發(fā)展需要領域的，給予一定稅收、財政方面的優(yōu)惠與支持。

相信隨著更多私募機構(gòu)把目光投向科創(chuàng)領域，我國股權(quán)投資活力和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展活力將進一步激發(fā)，股權(quán)資本在推動我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級過程中將發(fā)揮出更大作用。（馬春陽）

來源： 中國經(jīng)濟網(wǎng)