記者 | 吳紹志

編輯 |

就職新東家，卻收到3年前舊東家就職時的罰單。

8月8日，內(nèi)蒙古證監(jiān)局公布一份監(jiān)管決定，認定申文波、申摯為不適當(dāng)人選，在2022年8月3日至2024年8月3日期間，不得從事資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)或者實際履行上述職務(wù)。

究其原因，與兩人在恒泰證券時負責(zé)的項目有關(guān)。

5人被罰，恒泰證券也收警示函

經(jīng)查，恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“慶匯租賃一期ABS”）的計劃管理人，未對專項計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進行全面盡職調(diào)查，內(nèi)部質(zhì)量控制不嚴，內(nèi)控機制執(zhí)行不到位。申文波、申摯作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃項目的核心負責(zé)人，對上述違規(guī)行為負有直接責(zé)任。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會披露的信息，申文波于2019年3月從恒泰證券離職注銷，先后任職于信達證券、世紀證券，今年4月入職湘財證券；申摯于2019年1月從恒泰證券離職注銷，然后輾轉(zhuǎn)江海證券，2020年9月至今就職于國泰君安證券。

除了申文波、申摯，早在1個月前，內(nèi)蒙古證監(jiān)局就針對慶匯租賃一期ABS，處罰了3名管理人：恒泰證券時任分管資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的負責(zé)人鄧浩、項目質(zhì)控負責(zé)人張金華和項目具體經(jīng)辦人呂浩辰，采取了監(jiān)管談話或出具警示函的監(jiān)管措施。

更早之前，恒泰證券就已收到監(jiān)管罰單。2019年4月，遼寧證監(jiān)局因上述項目對恒泰證券采取出具警示函措施的決定，盡職調(diào)查的失職行為具體表現(xiàn)為：未嚴格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談記錄，盡職調(diào)查底稿訪談記錄不完整，部分訪談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等。

5家機構(gòu)投資者索賠3.4億元

監(jiān)管罰單之外，因為這單產(chǎn)品，恒泰證券已與華潤信托、南京銀行、金元順安基金、銀河金匯、鑫元基金等多家金融機構(gòu)對簿公堂，項目究竟是如何進行的？

相關(guān)裁判文書顯示，2015年10月，慶匯租賃有限公司（以下簡稱“慶匯租賃”）作為出租人（買受人），與咸陽鴻元石油化工有限責(zé)任公司（以下簡稱“鴻元石化”）簽訂一份《融資租賃合同（回租）》，約定由慶匯租賃以5億元的價格購買鴻元石化的設(shè)備，然后再將上述設(shè)備出租給鴻元石化使用，租賃期限為36個月，租金為5億元，年租賃利率為8.5%，鴻元石化以其與中國石油天然氣股份有限公司蘭州石化分公司（以下簡稱“中石油蘭州分公司”）采購協(xié)議項下每月6.5億元的應(yīng)收賬款提供質(zhì)押擔(dān)保。

同時，出租人慶匯租賃作為原始權(quán)益人將其享有的租金請求權(quán)和其他權(quán)利及其附屬擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓予恒泰證券，恒泰證券以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付支持，發(fā)行資產(chǎn)支持證券。

2015年12月，恒泰證券作為專項計劃的管理人及銷售機構(gòu)，向市場推介發(fā)布慶匯租賃一期ABS，其中，優(yōu)先級4.75億元，預(yù)期收益率為6.3%；次級0.25億元，全部由承租人鴻元石化認購，項目計劃在2018年11月4日到期。

2016年1月到2017年4月，華潤信托、南京銀行、銀河金匯、金元順安基金、鑫元基金等5家金融機構(gòu)紛紛購入優(yōu)先級份額，本金金額合計3.4億元，金元順安基金和南京銀行本金最高，分別有1.3億元、1億元。

令人大跌眼鏡的是，2017年12月，恒泰證券突然發(fā)布公告稱，鴻元石化實際控制人李永璽失聯(lián)，鴻元石化已停產(chǎn)整改。由于鴻元石化資產(chǎn)處于查封狀態(tài)，應(yīng)收賬款質(zhì)押緩釋措施存在無法實施的可能，專項計劃評級由AAA級下調(diào)至B級。

意識到事情不對，恒泰證券向中石油蘭州分公司發(fā)送《詢證函》，針對中石油蘭州分公司與鴻元石化的業(yè)務(wù)合作關(guān)系、涉及中石油蘭州分公司相關(guān)合同的真實性和有效性進行詢證。

誰知竟然遇上了“蘿卜章”。2018年1月，恒泰證券收到中石油蘭州分公司回復(fù)函，表示鴻元石化與中石油蘭州分公司之間不存在任何法律關(guān)系或者關(guān)聯(lián)關(guān)系，也不存在任何業(yè)務(wù)往來，涉及中石油蘭州分公司的相關(guān)合同等文件上所加蓋的印章及負責(zé)人簽字系偽造，中石油蘭州分公司已向甘肅省慶陽市公安局西峰分局報案，案件正在偵查過程中。

2018年9月，恒泰證券宣布提前終止慶匯租賃一期ABS，并組織成立了清算小組。同時，恒泰證券向北京市高級人民法院針對慶匯租賃和鴻元石化提起訴訟。截至2018年11月，專項計劃賬戶剩余資金僅有48.42萬元，被用于支付后續(xù)清算費用。

庭審過程中，從恒泰證券的陳述也能發(fā)現(xiàn)諸多盡調(diào)漏洞。2015年盡調(diào)時，中石油蘭州分公司接受訪談人員系由鴻元石化介紹給恒泰證券，恒泰證券不知道其姓名和具體職務(wù)，訪談地點為中石油蘭州分公司附近的一家咖啡店或茶館，訪談過程留存證據(jù)的方式是錄音，沒有訪談筆錄。

法院認為，恒泰證券的盡職調(diào)查方法與調(diào)查事項即應(yīng)收賬款及其質(zhì)押的重要性不相匹配，調(diào)查所得的信息不足以使恒泰證券確信應(yīng)收賬款及其質(zhì)押的真實性。

最終，恒泰證券也不得不為其在項目中的失職“買單”，法院判令恒泰證券向鑫元基金、金元順安基金、銀河金匯、南京銀行等賠償本金損失和收益損失，恒泰證券提起上訴也被駁回。

整體來看，嚴監(jiān)管背景下，今年新增企業(yè)ABS規(guī)模大不如前。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共備案確認110只，新增備案規(guī)模合計1130.60億元，環(huán)比增加87.19%，同比減少35.75%。此外，截至今年6月底，存續(xù)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品2138只，存續(xù)規(guī)模2.04萬億元，存續(xù)規(guī)模較上月減少1.03%。

上半年公募基金對ABS整體持倉規(guī)模下滑。中金固定收益研究團隊分析數(shù)據(jù)稱，2Q22公募基金持倉ABS規(guī)模1152億元，持倉基金數(shù)562只，均環(huán)比略有減少，主要受到ABS市場供給縮量影響。