中新經(jīng)緯8月18日電 題：美對(duì)華半導(dǎo)體制裁邊際效應(yīng)已減弱
作者 顧文軍 芯謀研究首席分析師
近日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)發(fā)布公告，將四項(xiàng)“新興和基礎(chǔ)技術(shù)”納入新的出口管制，其中有半導(dǎo)體材料氧化鎵和金剛石及專門用于3納米及以下芯片設(shè)計(jì)的EDA/ECAD軟件等。再往前看，7月30日美國(guó)將對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備的限制擴(kuò)展到14納米及以下先進(jìn)工藝；8月9日，美國(guó)總統(tǒng)簽署了《芯片和科學(xué)法案》。
8月11日，中芯國(guó)際發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季營(yíng)收突破19億美元，同比增長(zhǎng)41.6%，創(chuàng)歷史新高。8月12日，華為公布上半年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)銷售收入3016億元，在經(jīng)歷了六個(gè)季度的下降之后，終于止跌回升。
展望未來，為了打壓中國(guó)半導(dǎo)體，美國(guó)會(huì)越來越任性，以后肯定還有更多加碼制裁。但中國(guó)產(chǎn)業(yè)會(huì)越來越有韌性，以后必定會(huì)取得更多優(yōu)異成就。
美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體制裁的邊際效應(yīng)已減弱
前些年，美國(guó)將華為、中芯等龍頭企業(yè)列入“實(shí)體清單”，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全面打壓；現(xiàn)在則圍繞著半導(dǎo)體制造，在14nm以下半導(dǎo)體設(shè)備、EDA等領(lǐng)域進(jìn)行圍追堵截式的制裁?？此啤敖M合拳”，看似動(dòng)作不斷。但是，美國(guó)制裁所發(fā)揮的邊際效應(yīng)卻不斷減弱。
此前，中國(guó)企業(yè)面對(duì)制裁時(shí)，政府、股東、企業(yè)、客戶和資本市場(chǎng)都會(huì)有劇烈的反應(yīng)。但當(dāng)制裁成為家常便飯，再有此類制裁時(shí)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)的第一反應(yīng)往往是：早有預(yù)期，已有預(yù)案。
制裁這把雙刃劍對(duì)中國(guó)的邊際效應(yīng)減弱的同時(shí)，對(duì)美國(guó)公司的反噬效用卻開始顯現(xiàn)。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)律是“上行周期看上游，下行周期看下游”，現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)入下行周期，中國(guó)作為全球最大的、最開放的、最具創(chuàng)新活力的半導(dǎo)體市場(chǎng)，在下行周期更具吸引力。如今，很多美國(guó)企業(yè)都發(fā)出業(yè)績(jī)預(yù)警，同時(shí)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)充滿了期待，也對(duì)美國(guó)制裁帶來的中國(guó)市場(chǎng)的下降心懷不滿。因此，不少美國(guó)企業(yè)開始抱怨，美國(guó)制裁讓其受到嚴(yán)重?fù)p失。畢竟美國(guó)企業(yè)一旦選擇放棄中國(guó)市場(chǎng)，再要回歸，就會(huì)事倍功半。
欣喜之余保持必要的清醒
華為在發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)強(qiáng)調(diào)，取得增長(zhǎng)主要因?yàn)镮CT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)仍保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，但終端業(yè)務(wù)受到較大影響，目前利潤(rùn)率僅為5%。無論5G、服務(wù)器還是終端業(yè)務(wù)，華為其實(shí)還未徹底脫離國(guó)際供應(yīng)鏈，暫時(shí)也看不到明顯改善的跡象；至于中芯由于產(chǎn)能緊張，導(dǎo)致平均售價(jià)的上升抬升業(yè)績(jī)之外，中芯取得的成績(jī)與國(guó)內(nèi)相關(guān)方面的支持密不可分，但也與它秉承國(guó)際化的戰(zhàn)略也有重要關(guān)聯(lián)。目前中芯在設(shè)備、軟件、材料等方面還離不開國(guó)際供應(yīng)鏈，未來被美國(guó)加碼制裁后，在先進(jìn)工藝的突破上會(huì)更加艱難，業(yè)績(jī)肯定也會(huì)有反復(fù)。
另外，我們對(duì)自己要有清醒的認(rèn)識(shí)。美國(guó)對(duì)中國(guó)的制裁是長(zhǎng)期戰(zhàn)略，要有充分思想準(zhǔn)備。我們要在戰(zhàn)略上有信心，戰(zhàn)術(shù)上有耐心。宏觀上有決心，微觀上有細(xì)心。
中國(guó)企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的啟示
當(dāng)下，美國(guó)也在加大投入和拉攏其他地區(qū)，通過《芯片和科學(xué)法案》，推動(dòng)CHIP4聯(lián)盟，試圖將中國(guó)排擠在全球供應(yīng)鏈之外。
美國(guó)之所以如此，也是因?yàn)檫@些年中芯與華為盡管在美國(guó)的制裁之下，它們也在堅(jiān)持國(guó)際合作，它們的國(guó)際團(tuán)隊(duì)、國(guó)際供應(yīng)商、國(guó)際客戶給予了巨大的支持。這意味著美國(guó)單邊的制裁并不能隔斷國(guó)際力量和我們的合作。
如今，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)在團(tuán)結(jié)國(guó)際合作伙伴，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化方面，起到了極其重要的作用。眾所周知，半導(dǎo)體必須要國(guó)際化，而美國(guó)并不是國(guó)際化的唯一代表。中國(guó)擁有全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，多數(shù)國(guó)際企業(yè)仍愿意與中國(guó)合作。中國(guó)產(chǎn)業(yè)需秉承開放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)與國(guó)際企業(yè)合作，這是走出至暗時(shí)刻的重要原因。我們不能忽略這一點(diǎn)。
此外，國(guó)內(nèi)企業(yè)得以發(fā)展，與中國(guó)半導(dǎo)體的全產(chǎn)業(yè)鏈突破有著密不可分的關(guān)系。國(guó)內(nèi)企業(yè)在成熟工藝已經(jīng)取得多點(diǎn)式突破，并逐步形成替代效應(yīng)。在先進(jìn)工藝上也有不少點(diǎn)式突破。假以時(shí)日，國(guó)產(chǎn)化的成果便會(huì)遍地開花。
一手積極追求國(guó)際化，一手堅(jiān)持推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化，這是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)美國(guó)制裁的方法論。今天是借助國(guó)際化帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)化，明天是推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化融入國(guó)際化。中國(guó)開放和融入世界不是權(quán)宜之計(jì)，而必須是內(nèi)心深處的信仰。從大處說這是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體應(yīng)有之義；從小處說，當(dāng)我們被卡脖子的時(shí)候我們必須用好國(guó)際供應(yīng)鏈，以開放對(duì)封閉，以合作對(duì)制裁，以空間換時(shí)間。只有深度融入國(guó)際化，才能成功地推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化；同樣成功的國(guó)產(chǎn)化，必然也是深度融入的國(guó)際化，二者并不矛盾。當(dāng)然在國(guó)際化與國(guó)產(chǎn)化兩手抓的過程中，我們要妥善地處理二者的權(quán)重、時(shí)空、分工、合作、難易等要素。
在目前階段，我們要實(shí)事求是、專業(yè)務(wù)實(shí)地分析產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的優(yōu)劣勢(shì)，長(zhǎng)短板，該與國(guó)際合作的創(chuàng)造一切條件強(qiáng)化合作；哪些領(lǐng)域該自力更生，就堅(jiān)定地要自力更生；哪些領(lǐng)域我們可以可控，那我們就要用好每個(gè)全球資源爭(zhēng)取可控；哪些領(lǐng)域必須自主，那就要堅(jiān)決追求自主。
從中國(guó)產(chǎn)業(yè)近幾年的表現(xiàn)來看，美國(guó)對(duì)中國(guó)的制裁已經(jīng)進(jìn)入了僵持階段?？v然美國(guó)制裁不斷在加碼，我們遇到的困難也在不斷增加，但只要我們專業(yè)應(yīng)對(duì)，我們的產(chǎn)業(yè)就會(huì)展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。制裁之下雖然生存艱難，但我們?nèi)展耙蛔?，每天都在進(jìn)步。中芯華為就是中華芯，終有為！
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