隨著新能源浪潮來襲，開發(fā)上游鋰資源的公司，并不算少，

但今天看的這家公司，是整個A股，唯一一家央企控股的鋰礦公司。

公司大股東實力雄厚，背靠大樹好乘涼，自然也是重要的優(yōu)勢之一。

而公司自身控股亞洲最大鋰礦鹽湖，資源價值超1500億，碳酸鋰儲量超180萬噸。

同時，公司也早早公布了半年報預告，

預計今年半年度凈利潤在4個億以上，同比上年增長8到10倍！

那么，今天就來看看，這家公司的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢情況。

首先，公司主營鉻鐵礦、鋰礦的開采、加工及銷售和貿易業(yè)務。

從公司目前的產品營收來看，公司的鉻鐵產品和鋰類產品，各占半壁江山，

其中，鋰產品，營收占比為50%，毛利率為58%。

鉻產品，營收為49%，毛利率為53%。

可以發(fā)現(xiàn)，公司的產品，都是一些高毛利率產品。

在9家鋰礦資源公司中，

公司的每股收益排行第9，處于隊尾。

看起來，好像目前排名靠后，但實際上，公司的鋰礦資源剛剛處于開發(fā)初期，才剛剛貢獻利潤，自然跟天齊、贛鋒這些行業(yè)大佬比不了。

但公司控股亞洲最大鹽湖，且當前公司規(guī)模較小，一旦后續(xù)鋰礦項目開始大規(guī)模生產后，預期空間更大。

公司的競爭優(yōu)勢如下，

資源優(yōu)勢，公司擁有國內最優(yōu)的鋰、鉻資源，鋰資源控股亞洲最大的鋰礦鹽湖扎不耶，礦權面積298.5平方公里。具有鹽湖提鋰概念。

其次，公司地處西藏，具有政策優(yōu)勢。

其三，公司背靠央企大股東，股東實力雄厚。

看完了公司的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢情況，再來通過公司財報，梳理一下公司內在質地如何，

從公司的成長性來看，

似乎，自2010年以來，公司的營業(yè)收入，都在3億到10億之間震蕩，并未出現(xiàn)明顯增長態(tài)勢。

而從公司的主營利潤來看，

公司的扣非凈利潤，在2021年前，最高不過3000多萬，還時不時出現(xiàn)虧損情況。

而公司的扣非凈利潤在2021年創(chuàng)出新高，達到了1個億以上。

今年1季度，公司扣非凈利潤已超去年全年，

半年報預告中，凈利潤再增800%。

可見，最近兩年，公司正飛速發(fā)展中。

但因為之前，公司成長性一直不佳，需要打個折扣。

那么為什么公司在營收沒有出現(xiàn)大幅增長的情況下，出現(xiàn)利潤的大幅增長呢，

讓我們從公司的收益性上來找原因，

在2021年，公司的銷售凈利率創(chuàng)出2010年以來的新高，接近30%，

這種高毛利率很明顯是因為鋰產品價格大漲所致，

那么這種高毛利率是否有望持續(xù)呢，

從目前新能源發(fā)展的勢頭來看，未必會一直走高，但再度回到一兩年前的價格的可能性是很低的。

而公司一期鋰礦項目，一噸碳酸鋰的成本大致在2.5萬至3萬之間，

而目前每噸碳酸鋰價格在45萬以上。

由此可見，公司的收益性，還是很不錯的。

那么，公司目前的財務狀況如何，流動性怎樣呢？

那么從公司財報中的償債能力指標來看，財務狀況是公司的亮點之一，

公司雖然之前業(yè)績表現(xiàn)不佳，但負債率卻并沒有出現(xiàn)明顯上升，

甚至出現(xiàn)了逐年降低的態(tài)勢。

截止2021年底，公司的資產負債率已經(jīng)降到了個位數(shù)。

負債率越低，意味著，資金成本越低，就能夠留存更高的利潤。

而從公司的流動性來看，公司的流動性，同樣非常優(yōu)秀，

公司的流動資產覆蓋流動負債的比率常年保持在400%以上。

也就是說，公司每1元的流動負債，就有4元的流動資產。

截止2021年底，公司的流動資產能夠覆蓋533%的流動負債。

可以說，公司的財務狀況非常優(yōu)秀了，負債率很低，流動性也非常充裕。

最后，來看看公司的現(xiàn)金流情況如何，

實際上，因為公司之前的業(yè)績表現(xiàn)不佳，所以對于公司的現(xiàn)金流是有預期的，應該不會太好看。

從公司的現(xiàn)金流量表來看，表現(xiàn)確實不太穩(wěn)定，

最近五年時間里，有兩年現(xiàn)金流為負，三年為正。

但在去年公司利潤大增的同時，現(xiàn)金流也出現(xiàn)了明顯增長。

這意味著公司賺的都是真金白銀的利潤，賺的錢越多，現(xiàn)金流入越多，正向循環(huán)。

綜合來看，公司成長性和收益性之前表現(xiàn)不太好，目前處于向好過程中，財務狀況健康，流動性中規(guī)中矩。

這家公司就是在A股上市的000762 西藏礦業(yè)。