今年七月，美國公布CPI為9.1%，創(chuàng)下40年來新高，而中國二季度經濟增長緩慢，僅為0.4%，全球毫無疑問進入了經濟衰退的冬天。本文盤點經濟衰退情況下各大經濟體的主要問題，以及誰會先暴雷。

中國當前最大的問題是曾經作為蓄水池以及政府收入來源的房地產，在密集的房地產企業(yè)暴力事件中慢慢失去了其提供流動性的功能，疊加經濟衰退期間人們收入下降，斷供潮也在全國此起彼伏。但是前幾年出手擠泡沫去杠桿，使得國企和地方城投仍有部分余裕，通過這些部門出手接盤，短期內還不會重蹈零八年次貸危機的覆轍。

而美國面臨的問題則是GDP衰退與高通脹的雙殺。一方面，亞特蘭大聯儲預測美國二季度GDP萎縮2.1%。另一方面，萎縮的同時，高昂的通脹也在剝奪人們的消費能力。40年前，美國的高通脹是由最偉大的美聯儲主席保羅沃爾克暴力加息21%結束的。時至今日，高昂的美國負債已經讓鮑威爾沒有什么政策空間了。拜登想要減通脹，還是得拉下臉來減少中國商品的關稅，或者拜訪他嘴里的賤民國家沙特，以求他們擴大石油產量，穩(wěn)定油價，減少能源通脹。

老實說，中國總體是比美國有一點優(yōu)勢的，但是我依然把中美擺在一起，是從重要性評價兩國的風險，如果暴雷，這兩者的體量都會引發(fā)全球的大衰退。而我們接下來談的經濟體，雖然暴雷風險大，但也不會有什么影響，只不過是讓大家多一點飯后的談資。

歐盟的困境是能源問題傳導下的高通脹與高ppi(生產價格指數)。自俄烏戰(zhàn)爭以來，歐洲就一直在制裁俄羅斯，這沒關系，畢竟標榜自由皿煮的國家制裁一下俄羅斯無可厚非，但是怎么嘴硬到連俄羅斯的便宜天然氣都不要了呢？意思是歐洲的白人老爺們也知道凍死視角失節(jié)是大唄。

德國能源大企業(yè)UN甚至七月就已經用起了冬天的儲備燃氣，寅吃卯糧，難道冬天的時候德國民眾要靠斗取暖嗎？德國五月份的能源價格同比上漲87.1%，受此影響，德國五月份的生產者價格指數PPI同比上漲百分之三三點六。

不僅歐盟頭號發(fā)動機德國有問題，歐盟的其他國家也缺能源。荷蘭一向是從德國進口電力的，今年德國三座核電站一關，沒準不久的未來荷蘭民眾就可以起行電價翻倍。與此同時，英國也對歐盟落井價值宣布停止向歐盟出口天然氣。

但我之所以把歐盟排在第二位，是因為我認為能源問題是有解，歐盟只要對俄烏問題睜一只眼閉一只眼，私下跟普京道個歉，普京哥，剛剛外面人多，我給您跪下，重新進口便宜天然氣解決能源問題也不是沒有可能。

日本的問題主要的問題在于匯率的巨幅貶值以及制造業(yè)的衰落，但之所以把日本排在最后一個，是因為日本對于這些問題的解決手段等于沒有，政治手段受制于美國。

日本通脹率加速上升，超過日央行定的2.0設定

七月十三日美國財政部長耶倫訪問日本，表示只有在罕見的情況下才能干預，意思就是你們日元匯率貶值，我們美國怎么可能出手救你們？而經濟手段受西方MMT理論影響，債臺高筑的日本政府已經沒有加息的權利了。在世界加息的浪潮中，7月14日美元對日元一度超過139，而日本央行只能龜縮不動，選擇再苦一苦日本百姓，罵名岸田來擔，在我看來，日本會成為這次衰退浪潮中第一個沖進水里的玩家。